2017年1月5日 第31134篇《证券市场导报》 2016年第4期
控制权博弈中的双层股权结构探析——以破解股权融资与稀释的困境为视角
作者:彭真明 海南大学 
内容摘要
 本文作者:彭真明;曹晓路
       双层股权治理结构使初创企业在获得外部融资的同时,保住了创始人股东对企业的控制权,提升了公司治理的效率。但这种治理模式可能导致对公众投资者利益的侵害以及公司内部人控制等问题。总体而言,轻资产类的互联网科技企业采用双层股权结构利大于弊。鉴于目前我国互联网科技企业迅猛发展的态势,我国有必要借鉴美国双层股权结构的立法经验,考虑在未来引入双层股权的相关制度来破解互联网科技企业普遍存在的股权融资与稀释的难题与困境。
关键词
双层股权治理结构;控制权;投票权;同股同权;
结构框架
一、双层股权治理结构的功能及问题分析
(一)双层股权治理结构的积极功能
(二)双层股权结构存在的问题
二、美国上市公司双层股权治理结构实证分析
(一)美国上市公司双层股权一般架构与阿里巴巴合伙人架构的对比分析
(二)美国双层股权治理结构的立法分析
(三)美国双层股权治理结构的配套制度分析
三、双层股权治理结构的引入:破解股权融资与稀释的困境
(一)破解轻资产企业国内上市难:引入双层股权治理结构
(二)我国双层股权治理模式的制度设计
(三)规避双层股权治理结构引入的法律风险


(实习编辑:朴程健)
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编辑:张泽丰

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