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2017年12月11日 第32127篇《清华法学》 2017年第6期
中国影子银行: 兴起、本质、治理与监管创新
作者:朱慈蕴 清华大学 
内容摘要
  影子银行是指那些发挥着类似银行功能的非正规银行的活动。美国在反思2008 年金融危机爆发根源时,不受监管的影子银行被认为是主要诱因之一,由此引发了金融监管机构和学界的广泛关注。就我国而言,伴随着市场经济体系的深化,与金融创新如影随形的影子银行也快速膨胀。影子银行不能被完全取缔,因为在现代市场经济体系中有影子银行存在的土壤,更有影子银行发挥积极功能的空间。本文从影子银行的本质特征角度界定影子银行,分析影子银行的产生原因、风险和金融功能,进而对有效监管目标下的影子银行金融监管制度创新提出建议。
关键词
影子银行;功能监管;金融监管创新;监管套利
结构框架
一、 影子银行: 一个“剪不断、理还乱”的金融现象
(一) 影子银行与传统商业银行的信用中介功能的区别
(二) 影子银行的分类与定义
(三) 影子银行体系的成因分析
二、 中国影子银行: 在利益追逐、融资创新与监管套利中发展
(一) 中国影子银行的起源
(二) 中国影子银行界定的讨论
(三) 三个视角下的中国影子银行规模
(四) 小结: 应当恰当界定中国影子银行的规模
三、 监管缝隙、监管滞后与错配风险放大: 中国影子银行的核心
(一) 脱媒与去中心化: 影子银行的信用功能错配与风险放大
(二) 监管困境: 游离于金融活动二分法下的影子银行与分业监管
(三) 监管滞后: “猫捉老鼠”的游戏成为影子银行发展的常态
四、 金融监管创新: 中国影子银行风险治理带来的契机
(一) 金融监管措施的创新: 以功能监管、弹性监管为监管措施主轴
(二) 明确监管职责: 发挥金融稳定发展委员会的统一协调功能
(三) 持续性监管: 事前监督与事中、事后监督并举
(四) 保护金融消费者: 治理影子银行措施中的利器

  (助理编辑:任九岱)
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编辑:王艺璇

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